テスラの時価総額、トヨタを抜く

テスラの時価総額。年初にGMを抜いたと思ったら、あっという間にトヨタの時価総額を抜いた。

もはや時代は変わったといえるのか？

米電気自動車（ＥＶ）最大手のテスラ社の時価総額が、トヨタ自動車を超えて自動車業界で世界首位になった。テスラの昨年の年間販売台数はトヨタの約３０分の１にすぎない。ただ、ＥＶに限るとトヨタは世界１２位なのに対し、テスラは世界トップ。次世代の車とみられているＥＶで先行していることが株価を急上昇させている。

　テスラの時価総額は7月１日、１１３５ドルとなって史上最高値を更新した。。時価総額は約２０７０億ドル（約２２兆２３００億円）に上り、トヨタの１日終値ベースでの時価総額（２１兆７１８５億円）を上回った。

テスラは２０１９年２月ごろまではリストラに追われ、株価も３００ドル前後だった。上昇の契機は昨年１１月末、斬新なデザインのピックアップトラック「サイバートラック」を発表したことだった。生産の遅れも長年の課題だったが、今年初めに堅調に生産が伸びていることが分かり、中国工場も本格稼働を始めたことで値が急騰。株価はいま、１年前の６倍近い水準だ。

　テスラは１９年の引き渡し台数が約３６万７５００台で、ガソリン車を中心に同年に世界で１０７４万台を販売したトヨタには大きく見劣りする。それでも株価を伸ばすのは、世界で進む「ＥＶ革命」ともいえる流れに乗っているからだ。

テスラが5月29日発表した1-3月期（第1四半期）決算には、明らかに好材料が含まれていた。

売上高は約60億ドル（約6400億円）、納車台数は合計8万9000台弱に達し、アナリスト予想を上回った。温暖化ガスの排出枠（クレジット）を過去最高の3億5400万ドル相当売却したことも寄与し、1600万ドルの純利益も確保した。販売台数は10-12月期から19％減少したが、外出制限令で納車が滞ったことを踏まえれば、落ち込み幅は予想より小さかった。一方、2月に20億ドルの公募増資も実施したことから、3月末時点の手元資金は81億ドルとなった。いまや、テスラは、米株式市場で最もパフォーマンスの高い銘柄の一つとなっている。

　新型コロナウイルス危機は自動車業界に大打撃を及ぼしているが、テスラ株のバブルは競合他社に比べむしろ一段と膨らんでいる。

しかし、世界が深刻なリセッション（景気後退）に見舞われれば、通常なら高級車メーカーの株価が力強く上昇することはない。その上、原油価格が数十年ぶりの安値近辺で推移していれば、EVの魅力は薄れるものだ。

調査会社「ＥＶ－Ｖｏｌｕｍｅｓ」によると、１９年に、乗用車とＳＵＶ・ピックアップトラックを合わせた電気自動車（電池車、プラグインハイブリッド車〈ＰＨＶ〉、燃料電池車〈ＦＣＶ〉の合計）の世界販売台数は２２９万台。テスラ（約３７万台）は首位なのに対し、トヨタは世界１２位（約６万台）だ。

　「テスラが時価総額で他の全自動車メーカーを追い越したのは、すべて電気で動く車が世界の自動車業界の未来だ」と関係者は強気だ。

　トヨタは６月、ＳＵＶ「ＲＡＶ４」について、ＰＨＶを日本国内で発売。北米や欧州でも夏以降に販売する方針だ。ＥＶ分野でどの程度巻き返せるか注目されている。